ZLATO

29 722,40 Kč/oz 1 160,85 $/oz
0,89%

STŘÍBRO

433,22 Kč/oz 16,92 $/oz
0,74%

CZK/USD

25,60 Kč/USD
0,35%

Zprávy z trhu

Peter Schiff - Zelená pro růst ceny zlata

30.10.2013 10:29:43

Zřídkakdy se stane, že by investoři dostali pro lepší orientaci automapu. Ale ještě vzácněji se stává, že velká většina z těch, kteří ji dostanou, je schopna porozumět jasným značkám a směrům, které mapa obsahuje. Když však taková situace nastane, těch pár investorů, kteří opravdu umí číst mapu, se dostane do nezáviděníhodné situace. A právě toto se stalo v případě zlata a investic, které jsou s ním spojeny .

Na Wall Street panuje obecný názor, že zlato už má nejlepší za sebou. Toto přesvědčení se opírá o tři východiska: A) Fed brzy začne snižovat své měsíční nákupy státních cenných papírů a cenných papírů zajištěných hypotékami (což se společně označuje jako " taper "), B) rostoucí síla ekonomiky USA vytváří investiční příležitosti, a proto se lidé odkloní od defenzivních tříd aktiv, ke kterým patří zlato a C) obnovena důvěra v ekonomiku USA posílí dolar a prudce sníží přitažlivost zlata jako bezpečného přístavu. Všechny tyto tři předpoklady jsou nesprávné. 

Současný vývoj naznačuje opak, konkrétně, že : A) FED nemá únikovou strategii a je pravděpodobnější, že svůj program kvantitativního uvolňování spíše prodlouží než omezí, B) ekonomika USA je uvězněno v trendu podprůměrného růstu a možná směřuje k další recesi, C) odmítání Ameriky řešit své fiskální problémy ohrozí mezinárodní důvěru v dolar .

Paralelní omyl se dá najít v reakci Wall Street na drama související s dluhovým stropem. Mnozí dospěli k závěru , že nebezpečné by bylo, kdyby kongres nedokázal zvednout strop. Skutečným rizikem však bylo, že by se zvýšil bez jakéhokoliv úsilí o to, aby se zmírnily naše dluhové problémy. Samozřejmě, přesně to se také stalo.

Tyto chyby jsou nejzřetelnější na trhu se zlatem. Minulý týden Goldman Sachs, 350 - kilová gorila Wall Street, vydala výzkumnou zprávu, kterou mnozí pochopili jako úmrtní oznámení zlata. Ve zprávě se uvádělo, že jakýkoliv druh dohody ve Washingtonu, který by zabránil okamžité platební neschopnosti a uklidnil krizi, by znamenal prudký pokles pro zlato. Vzhledem k tomu, že většina lidí nikdy nevěřila, že by kongres skutečně dotlačil věc tak daleko, koncová poznámka ve zprávě agentury Goldman Sachs spustila panický prodej zlata. Samozřejmě, přesně jak jsem uvedl v mých četných vystoupeních v rozhlase a televizi, přibližně den po zprávě od Goldman Sachs se ukázalo, že i moudrý chyboval. Ihned poté, co kongres odsouhlasil zametením problému pod koberec, zlaté futures se vytáhli o 40 dolarů za jediný den.

Experti rovněž varovali, že dolar klesne, pokud by se dluhový strop nezvýšil. Ale když se pak zvýšil (rozhodnutí se vlastně byl odložilo do února 2014), dolar se okamžitě dostal na osmiapůlměsíční minimum vůči euru. Paradoxní je, že mnozí se báli, že nezvýšení dluhového stropu by ohrozilo roli dolaru jako světové rezervní měny. Ve skutečnosti se právě stálým zvyšováním tohoto stropu podkopává jeho důvěryhodnost.

Trhy podobně šlápli vedle minulý měsíc, když " Tapering , který ani nebyl " každého překvapil. Šok pramenil z přesvědčení Wall Street o falešných siláckých řečech Fedu a ze závěrů konvenčních ekonomů o tom, že se ekonomika zotavuje. Oponoval jsem a tvrdil jsem, že náznaky zlepšování (zejména zvyšování cen akcií a nemovitostí  byly prostě přímým důsledkem samotného kvantitativního uvolňování a že v případě jeho ukončení by toto pseudozotavení zůstalo na mrtvém bodě  Navzdory překvapení Fedu většina lidí stále věří, že je celý nedočkavý, aby zatáhl kohoutek " taperingu " a že to také udělá při nejbližší příležitosti (přestože mnozí nyní připouštějí, že možná bude muset čekat, dokud se nevyřeší tento politický zmatek). Já naopak věřím, že jsme uvězněni v pasti nekonečného kvalitativního uvolňování.

Pravdou je, že Washington se nyní zavázal politice stálého zvyšování dluhu a nekonečnosti kvantitativního uvolňování, která může skončit jedině jedním způsobem: měnovou krizí. Zatímco postavení dolaru jako rezervní měny a pozice Ameriky jako největšího světového hospodářství a zároveň i jeho největšího dlužníka vydláždí složitou a nepředvídatelnou cestu směrem k uvedenému osudu, konečné místo určení je nepochybné. Skutečnost, že tyto závěry vyvozuje málo investorů, umožnila zlatu a akcím z oblasti těžby drahých kovů, aby zůstali k blízko k víceletým minimům, i když by současný vývoj měl naznačovat něco jiného. A v tom spočívá příležitost.

Zlato se nezvýšilo z 300 USD na 1 800 USD proto, že investoři věřili, že vláda udrží situaci spojenou s dluhem, ale proto, že věřili, že se fiskální situace USA bude postupně zhoršovat. A to se tento týden také stalo. Tím, že se Washington rozhodl tlačit si svůj problém před sebou dál, nezabránil dluhové krizi. Prostě ji jen oddálil. Právě proto jsem se snažil informovat investory, že zlato by mělo být na vzestupu, pokud by dluhový strop zvýšil. Většina investorů však věří Goldman Sachs .

Investoři by měli dospívat k závěru, že Amerika nikdy nebude řešit fiskální problémy podle sebe. Jelikož jsme vlastně teď změnili definici problému, který se jmenuje dluhový strop, namísto toho, abychom změnili samotný dluh, veškeré úsilí o vyřešení skutečného problému může vyjít nazmar. Nyní je na věřitelích naší země, aby zajistily tak naléhavě potřebnou finanční disciplínu, protože našim voleným lídrům chybí kuráž, aby se jí postavili čelem. Disciplína bude mít formu dolarové krize, která se změní na krizi státního dluhu. Následkem bude zvyšování spotřebitelských cen v USA, hospodářství dotlačeno hlouběji do recese a rozsáhlý tlak na zvyšování úrokových sazeb USA. V daném okamžiku bude muset Fed přijmout velmi složité rozhodnutí: výrazně zvýšit objem kvantiitativního uvolňování a skoupit všechny dluhopisy, kterých se svět snaží zbavit (což by mohlo způsobit propad dolaru) nebo nechat dluhopisy přepadávat se a úrokové míry vzrostou (což by zase způsobilo propad hospodářství).

Těžká rozhodnutí, kterým se naši lídři právě vyhnuli, budou muset být přijata jednoho krásného dne za mnohem těžších okolností. Budou se muset rozhodnout, které sliby dodrží a které poruší. Většina státních institucí bude zavřená - a tentokrát opravdu. Pokud Fed udělá nesprávnou věc a rozšíří kvalitativní uvolňování, aby udržel nízké sazby, následující kolaps dolaru bude pro naše hospodářství a našich věřitelů ještě škodlivější. Jasné , že žádný ze slibů se technicky neporuší, ale budou se považovat za bezvýznamné, neboť se za účty bude platit téměř bezcennými penězi.

Zprávu nakonec možná pochopili Číňané. Koncem minulého týdne, kdy fraška kolem dluhového stropu nabírala ve Washingtonu na obrátkách, čínská státní informační agentura vydala možná nejhorší varování v této věci do dnešního dne: "Pro zmatený svět je možná vhodný čas na to, aby se začalo uvažovat o budování odamerikanizovaného světa." Mapy se někdy čtou velmi snadno. Pokud je dolar odsouzen ke zkáze, zlato by mělo stoupat.

NÁKUPNÍ KOŠÍK

Nákupní košík je prázdný

KAMENNÉ PRODEJNY

více

Praha:

AuPortal s.r.o.
Myslíkova 32
(vchod z Karlova nám.)
120 00 Praha 2
+420 227 044 000

Brno:

AuPortal s.r.o.
Masarykova 34

602 00 Brno
+420 519 799 079

KALKULAČKA VÝKUPU

Spočítejte si za kolik vykoupíme Vaše nepotřebné zlomky a šperky.

VAŠE CENA:

0CZK

(0 EUR)

Napsali o nás

Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás Napsali o nás